Introducción
El Banco Central del Ecuador (BCE) presenta el boletín analítico del Índice de Expectativas de la Economía (IEE) correspondiente a agosto de 2026. Este índice permite conocer la opinión de los directivos de las empresas de los sectores de construcción, comercio, manufactura y servicios, acerca de la situación económica actual y perspectivas de sus empresas.
Se presenta una serie histórica de la percepción de la confianza y las expectativas empresariales, la cual integra los indicadores calculados en los distintos períodos metodológicos. No obstante, los resultados deben interpretarse de manera independiente, debido a que el Índice de Confianza Empresarial (ICE), calculado hasta diciembre de 2022, y el Indicador de Expectativas Empresariales (IEE), calculado desde enero de 2023, contienen diferentes metodologías.
La fuente de información del IEE es la Encuesta Mensual de Opinión Empresarial (EMOE), dirigida a las principales empresas clasificadas por nivel de ingresos por ventas, de acuerdo con su sector económico.
Interpretación: Principales resultados
El IEE se expresa en una escala de 0 a 100 puntos, cuyo valor central es 50. En este sentido, su interpretación es la siguiente:
- Si el IEE resultante es mayor a 50 puntos, significa que se encuentra en un umbral “optimista”, es decir, existe una mayor confianza empresarial.
- Por el contrario, cuando el IEE es menor a 50 puntos se encuentra en un umbral “pesimista”, es decir, existe una menor confianza empresarial.
- Cuando el IEE es igual a 50 puntos, la confianza empresarial se mantiene respecto del mes anterior.
Índice de Expectativas de la Economía - agosto 2026
En agosto de 2026, el IEE se situó en 53,9 puntos, lo que representa una disminución de 2,3 puntos respecto al mes anterior. Con este resultado, el indicador se mantiene por séptimo mes consecutivo en el umbral de mayor confianza (Figura 1).
Los índices de comercio y construcción aumentaron, mientras que los de manufactura y servicios disminuyeron. Pese a estas diferencias, los cuatro indicadores sectoriales permanecieron por encima de 50 puntos.
Figura 1
Fuente: Banco Central del Ecuador
Figura 2
Fuente: Banco Central del Ecuador
En agosto de 2026, el IEE se situó en 53,9 puntos, registrando una disminución interanual de 0,8 puntos frente al mismo mes de 2025 (54,7 puntos). Este resultado es superior al nivel de agosto de 2023 (52,7 puntos), pero se mantiene por debajo de los registros de 2021 (56,1 puntos), 2022 (57,2 puntos) y 2024 (58,8 puntos) (Figura 2).
IE Comercio (IEC)
En agosto de 2026, el índice de expectativas de comercio se situó en 54,7 puntos, un punto más que en julio. El indicador se mantuvo por encima de 50 puntos y registró el valor más alto entre los cuatro sectores (Figura 3).
Figura 3
Fuente: Banco Central del Ecuador
Figura 4
Fuente: Banco Central del Ecuador
Figura 5
En cuanto a las expectativas para septiembre de 2026, el 29,8% de los empresarios anticipa una evolución favorable en sus negocios, mientras que el 7% prevé una evolución desfavorable. Por su parte, el 63,2% restante considera que la situación de sus negocios permanecerá sin cambios (Figura 5).
IE Construcción (IECO)
El índice de expectativas de la construcción alcanzó 53,9 puntos en agosto de 2026, reflejando un aumento de 0,8 puntos respecto al mes anterior. Con este resultado, el indicador se mantiene en el umbral de mayor confianza (Figura 6).
Figura 6
Fuente: Banco Central del Ecuador
Figura 7
Fuente: Banco Central del Ecuador
Con 53,9 puntos en agosto de 2026, la construcción presentó una reducción interanual de 3,8 puntos respecto al mismo mes del año previo (57,7 puntos). En la serie histórica reciente de agosto, el índice se posiciona por encima de los niveles de 2021 (47,9 puntos), 2023 (52,1 puntos) y 2024 (50,0 puntos), ubicándose por debajo de los registros de 2022 (54,7 puntos) y 2025 (57,7 puntos). (Figura 7).
Figura 8
Para septiembre, las expectativas empresariales se mantienen predominantemente estables: 74,6% de los entrevistados anticipa que su situación económica no variará. Además, la proporción de empresas que espera una mejora (14,3%) supera a la que prevé una contracción (11,1%) (Figura 8).
IE Manufactura (IEM)
La confianza empresarial en el sector manufacturero se situó en 51,3 puntos, lo que representa una disminución de 0,5 puntos respecto a julio de 2026, manteniéndose en el umbral de mayor confianza (Figura 9).
Figura 9
Fuente: Banco Central del Ecuador
Figura 10
Fuente: Banco Central del Ecuador
El IEM se situó en 51,3 puntos en agosto de 2026, lo que representa un incremento interanual de 0,2 puntos respecto al valor de agosto de 2025 (51,1 puntos). Este resultado es superior a los niveles de agosto de 2023 (51,0 puntos) y 2025 (51,1 puntos), pero se mantiene por debajo de los registros de 2021 (57,2 puntos), 2022 (53,0 puntos) y 2024 (52,2 puntos) (Figura 10).
Figura 11
En septiembre de 2026, las expectativas sobre la situación económica futura del sector manufacturero se mantuvieron favorables y mejoraron respecto a agosto. La proporción de empresarios que prevé una mejora aumentó de 26,1% a 29,9%, mientras que quienes anticipan una contracción disminuyeron de 6,7% a 6,4% y quienes no esperan cambios se redujeron de 67,2% a 63,7% (Figura 11).
IE Servicios (IES)
En agosto de 2026, el índice de expectativas de servicios se situó en 54,6 puntos, lo que representa una disminución de 5,4 puntos con respecto al mes anterior. De este modo, el indicador se mantiene en el umbral de mayor confianza por séptimo mes consecutivo (Figura 12).
Figura 12
Fuente: Banco Central del Ecuador
Figura 13
Fuente: Banco Central del Ecuador
En agosto de 2026, el sector servicios registró un IES de 54,6 puntos, lo que representa un leve aumento interanual de 0,1 puntos. Al comparar este resultado con los registros de agosto de los últimos años, el indicador se ubicó por encima de los valores observados en 2021 (53,1 puntos) y 2023 (53,6 puntos), pero por debajo de los registrados en 2022 (59,4 puntos) y 2024 (64,1 puntos) (Figura 13).
Figura 14
Las expectativas sobre la situación económica futura del sector refleja que el 24% de las empresas del sector anticipa una mejora en la situación de sus negocios para septiembre de 2026, mientras que el 68,2% prevé que su situación se mantendrá sin cambios. Por su parte, solo el 7,8% estima una evolución desfavorable en su desempeño económico (Figura 14).
Nota Técnica
Desde 2007, el Banco Central del Ecuador (BCE) recopila la Encuesta Mensual de Opinión Empresarial (EMOE). Con base en la información obtenida mediante esta encuesta, hasta diciembre de 2022 se calculó el indicador del Índice de Confianza Empresarial (ICE).
La información se recolecta mediante un formulario digital aplicado a las empresas más representativas del país, según su nivel de ingresos, en donde el informante menciona su percepción actual y expectativas acerca de variables como: nivel de ventas, personal ocupado, entre otros.
A partir de enero de 2023, el cálculo del Índice de Expectativas de la Economía responde a una nueva metodología conforme a las recomendaciones de organismos internacionales y las mejores prácticas existentes, por lo que los resultados y la interpretación no son comparables con lo publicado hasta enero de 2022.
Saldo de Opinión Ponderado
Representa la diferencia entre la sumatoria de respuestas favorables o positivas (“subió/subirá/mejor/sobre lo normal”) menos la sumatoria de respuestas desfavorables o negativas (“bajó/bajará/peor/bajo lo normal”), dividido para el total de respuestas. Las respuestas de los informantes están ponderadas según su nivel de ventas, en este sentido, la sumatoria corresponde al nivel de ventas directamente. Este resultado se multiplica por 100 para obtener un porcentaje. No se consideran las opciones de respuesta “se mantiene/se mantendrá/ igual/ en lo normal”.
\[\text{S}_{ki} = \frac{\displaystyle\sum_{t=1}^{n}V_{kt}(\mathbb{F}_{[j=3]}-\mathbb{F}_{[j=1]})}{\displaystyle\sum_{t=1}^{n}V_{kt}}\times100,\quad k=1,...,4\]
Donde:
\(S :\) saldo de opinión ponderado.
\(k :\) corresponde al sector empresarial: comercio, construcción, manufactura y servicios.
\(i :\) corresponde al número de la pregunta.
\(t :\) corresponde al número de empresas por sector.
\(n :\) corresponde al número total de empresas de cada sector.
\(V :\) valor de ventas.
\(\mathbb{F}_{[...]} :\) función indicadora que toma el valor de 1 cuando se cumple la condición en el subíndice.
Índices de Expectativas de la Economía Sectoriales
IE Comercio (IEC)
\[IEC=\left ( \frac{S_{VP}+S_{VF}-S_{INV}}{3}+100 \right )\div 2\]
Donde:
\(S_{VP}:\) corresponde al saldo de opinión ponderado de la pregunta de ventas totales actuales.
\(S_{VF}:\) corresponde al saldo de opinión ponderado de la pregunta de ventas totales futuras.
\(S_{INV}:\) corresponde al saldo de opinión ponderado de la pregunta de inventarios.
IE Construcción (IECO)
\[IECO=\left ( \frac{S_{VCP}+S_{POF}}{2}+100 \right )\div 2\]
Donde:
\(S_{VCP}:\) corresponde al saldo de opinión ponderado de la pregunta de volumen de construcción presente.
\(S_{POF}:\) corresponde al saldo de opinión ponderado de la pregunta de personal ocupado en el futuro.
IE Manufactura (IEM)
\[IEM=\left ( \frac{S_{VPP}+S_{VPF}-S_{INV}}{3}+100 \right )\div 2\]
Donde:
\(S_{VPP}:\) corresponde al saldo de opinión ponderado de la pregunta de volumen de producción presente.
\(S_{VPF}:\) corresponde al saldo de opinión ponderado de la pregunta de volumen de producción futura.
\(S_{INV}:\) corresponde al saldo de opinión ponderado de la pregunta de inventarios.
IE Servicios (IES)
\[IES=\left ( \frac{S_{VP}+S_{VF}+S_{SP}}{3}+100 \right )\div 2\]
Donde:
\(S_{VP}:\) corresponde al saldo de opinión ponderado de la pregunta de ventas totales actuales.
\(S_{VF}:\) corresponde al saldo de opinión ponderado de la pregunta de ventas totales futuras.
\(S_{SP}:\) corresponde al saldo de opinión ponderado de la pregunta de situación del negocio actual.
Índice de Expectativas de la Economía Global
El IEE Global es un indicador que mide la percepción del sector empresarial en cuanto a su actividad económica. El IEE Global se obtiene ponderando los IEE de los sectores: comercio, construcción, manufactura y servicios.
Este indicador se obtiene de la siguiente forma:
\[IEE=\sum_{h=1}^{4}\alpha_{h}IEEs\]
Donde:
\(IEEs:\) Índice de Expectativas de la Economía por sector
\(\alpha:\) Corresponde a la ponderación de cada sector en el Valor Agregado Bruto (VAB), considerando como VAB total al de los cuatro sectores1:
comercio 24,54%.
construcción 8,86%.
manufactura 20,72%.
servicios 45,89%.
\(h:\) corresponde al número de sectores.
1: Corresponde a las ponderaciones del año base actual de las Cuentas Nacionales del Ecuador (2018=100). Dichas ponderaciones sectoriales variarán conforme la nueva información que se genere y esté disponible en Cuentas Nacionales.