1. MARCO GENERAL
1.1 SECTORIZACION INSTITUCIONAL DE LA ECONOMIA ECUATORIANA.
Definición
Consiste en agrupar las unidades institucionales públicas y privadas en sectores y subsectores,
considerando sus objetivos económicos, funciones y actividades.
Las unidades institucionales se definen como una entidad económica capaz de poseer activos,
contraer pasivos y realizar actividades económicas y transacciones con otras entidades. Por
ejemplo, el gobierno, bancos, sociedades financieras, sector privado, etc.
Utilidad
La sectorización es fundamental para la definición de agregados monetarios de
crédito y dinero en sentido amplio, que constituyen la base del panorama de las sociedades
financieras.
Una sectorización adecuada de la economía mejora la calidad de la información
monetaria y permite armonizar e identificar los vínculos con las demás
estadísticas de síntesis macroeconómica (Cuentas Nacionales, Balanza de
Pagos y Finanzas Públicas).
Permite además identificar el flujo de los recursos financieros de los sectores excedentarios que
colocan recursos en la economía, así como los sectores demandantes de esa liquidez.
Un compendio del marco de la sectorización de la economía ecuatoriana se detalla en el
anexo No.1.
Sectorización institucional de la economía ecuatoriana
En las estadísticas monetarias, la sectorización institucional comprende 4 sectores:
a) Gobierno General
b) Sociedades públicas no financieras (empresas públicas)
c) Sociedades financieras
d) Sector privado (sociedades no financieras y otros sectores residentes).
a) Gobierno General . Las entidades de este sector tienen la característica de ejercer alguna
autoridad política dentro de un ámbito físico determinado. Comprende tres
subsectores: gobierno central; gobiernos provinciales y locales; y, los fondos de la seguridad social.
En los fondos de la seguridad social se incluye, además del IESS, los fondos del ISSFA y del
ISSPOL.
b) Las sociedades públicas no financieras (empresas públicas). Corresponden a
unidades que toman parte en las actividades de producción para el mercado, por lo que
están organizadas como entidades separadas de la estructura gubernamental. Por ejemplo
Petroecuador, Empresas de Agua Potable, Empresas Eléctricas, etc.
c) Sociedades financieras . Se distinguen los siguientes subsectores:
- Banco Central del Ecuador
- Otras sociedades de depósito. Comprenden las sociedades financieras que poseen
pasivos por depósitos o substitutos próximos de los mismos. Este sector está
conformado por los bancos nacionales y extranjeros, el Banco Nacional de Fomento, el Banco
Ecuatoriano de la Vivienda, las sociedades financieras privadas, las mutualistas y las cooperativas.
- Otras sociedades financieras. Este sector corresponde a los otros intermediarios financieros
(CFN-compañías de fondos de inversión, etc), los auxiliares financieros (Bolsas de
Valores, Casas de Valores, etc) y las compañías de seguros.
- Entidades off-shore. Las unidades off-shore deben tratarse de acuerdo al criterio de residencia,
es decir, como residentes de la economía donde estén registradas o constituidas y
tengan su centro de interés económico. En el caso ecuatoriano, las transacciones de
estas unidades off-shore, casi en su totalidad, son efectuadas con residentes locales, por lo tanto sus
operaciones están reflejadas en los activos y pasivos internos del país y no como no
residentes.
d) Sector privado. Este sector está constituido principalmente por las empresas privadas, los
hogares y las organizaciones sin fines de lucro.
1.2 BALANCE SECTORIAL DEL SISTEMA FINANCIERO
Definición y utilidad
El propósito del balance sectorial es crear un marco básico para recopilar
información monetaria de las sociedades financieras bajo parámetros normalizados y de
clasificación uniforme por instrumentos, con el propósito de presentar
estadísticas que faciliten la compilación de los panoramas de las sociedades financieras.
Los balances sectoriales conceden mayor flexibilidad y transparencia al uso de los datos para una gama
amplia de análisis, a través de la identificación de los subsectores con un mayor
nivel de desagregación que en las categorías de activos y pasivos que figuran en los
panoramas de los subsectores financieros correspondientes. Por ejemplo, en el balance sectorial se
identifican las operaciones financieras de los bancos con subsectores de su misma clase (otras
sociedades financieras y off-shore), operaciones que en el proceso de consolidación general de
las sociedades financieras se eliminan.
El marco del balance sectorial se basa en principios fundamentales sobre sectorización
institucional, residencia y clasificación de instrumentos financieros. Mediante la
identificación institucional de los titulares de los activos y pasivos financieros no sólo
es posible distinguir a los sectores que están generando recursos financieros, sino
también a los que utilizan dichos recursos. En consecuencia, en el balance sectorial los activos
y pasivos financieros se clasifican por instrumentos y sectores de acreedor / deudor.
En el balance sectorial también se hace la distinción entre los pasivos que se incluyen
en la definición nacional de dinero en sentido amplio y los que están excluidos de esa
definición, como es el caso de los depósitos del Gobierno, de los Fondos de la
Seguridad Social y aquellos que se realizan entre instituciones financieras. En efecto, los
depósitos de los bancos en otras sociedades de depósito no forman parte del dinero ni
del cuasidinero, toda vez que se registran en el flujo interbancario. De la misma forma, los
depósitos de las otras sociedades financieras en los bancos tampoco son parte del dinero pues
en el proceso de consolidación de activos y pasivos entre entidades financieras se saldan.
2. BALANCE SECTORIAL DE LA BANCA ECUATORIANA
2.1 ACTIVOS
El dinero adopta la forma de varias clases de activos financieros que se utilizan como medio de pago
y/o depósito de valor. Al elaborar los agregados en sentido amplio, se evalúa el grado
de liquidez de los instrumentos financieros.
La liquidez se refiere a la medida en que pueden venderse los activos financieros a su pleno valor de
mercado o a un valor próximo, en un plazo breve.
a. BILLETES, MONEDAS Y DEPÓSITOS
a.1 Billetes y monedas
Constituye la tenencia de billetes y monedas en dólares en la caja de las unidades
institucionales (bancos). Se incluye la moneda fraccionaria emitida por el Banco Central del Ecuador
(BCE) puesta en circulación en canje de dólares en circulación.
a.2 Depósitos
Corresponde a los depósitos que la banca mantiene en el (BCE) principalmente por el
requerimiento de encaje, y en otras sociedades de depósito, donde este organismo no dispone
de oficinas.
Se incluyen los depósitos de los bancos en sus subsidiarias off-shore y aquellos fondos que
mantienen en el exterior (no residentes), con fines de transacciones de comercio exterior, inversiones,
etc.
b. VALORES DISTINTOS DE ACCIONES
b.1 Definición:
Valores. En este grupo se registran los instrumentos negociables que corresponden a los títulos
valores adquiridos por la entidad, con el propósito de mantener reservas secundarias de
liquidez. En el caso de la economía ecuatoriana los tipos más comunes de valores son
los bonos del gobierno, los certificados de depósito e inversión emitidos por sociedades
de depósito, los depósitos a plazo, las obligaciones corporativas y financieras,
aceptaciones bancarias, etc..
Adicionalmente, se consideran los títulos valores negociados bajo los mecanismos de repos y
reverse repos. En general en los diferentes instrumentos financieros se incluye el valor de los intereses
devengados.
b.2 Sectorización:
Gobierno Central. En esta categoría se registran los bonos y los certificados de tesorería
del gobierno en poder de la banca y los bonos de deuda pública externa (Bonos Global). Se
incluye el portafolio de bonos del gobierno que está restringido por ser colateral de operaciones
de reporto o de préstamos del exterior.
Banco Central. Comprenden los títulos emitidos por el BCE (TBCS) y adquiridos por las
instituciones financieras.
Otras Sociedades de Depósito. Corresponde a los valores emitidos por otras sociedades de
depósito y que han sido adquiridos por la banca, tales como obligaciones, depósitos a
plazo, certificados financieros, avales, cuotas en fondos administrados, etc. En este sector se incluyen
las inversiones vencidas, es decir aquel portafolio que está pendiente de su cobro,
especialmente de los bancos cerrados.
Otras sociedades financieras. Comprende los títulos valores emitidos por la CFN y adquiridos
por la banca.
Otras sociedades no financieras. Registran en su mayoría los títulos emitidos por las
empresas y que han sido adquiridos por la banca. A pesar de que las aceptaciones bancarias no
implican intercambio de fondos, se consideran activos financieros efectivos, pues las aceptaciones
bancarias representan un derecho incondicional por parte del tenedor y una obligación
incondicional por parte del banco que acepta, mientras que el activo de contrapartida del banco es un
derecho frente a su cliente. Las aceptaciones bancarias se originan en las operaciones de comercio
exterior.
No residentes. En esta categoría se registran las inversiones realizadas por la banca en
títulos emitidos por instituciones financieras del exterior y bonos de gobierno de otros
países. Adicionalmente, se registran los depósitos e inversiones que no son negociables
porque están sujetos a alguna característica de restricción.
c. PRESTAMOS
b.1 Definición:
Préstamos. Corresponde básicamente a las operaciones de crédito concedidas a
los diferentes sectores institucionales, se exceptúan las cuentas por cobrar que se tratan como
una categoría separada. Se incluyen los intereses devengados en las operaciones de
crédito. En el caso del sector de las otras sociedades no financieras (empresas) y de otros
sectores residentes (hogares), los préstamos corresponden a las operaciones de crédito
(consumo, comercial, vivienda, microempresa) de la banca a las empresas privadas. Se incluye tanto la
cartera por vencer y vencida, así como los intereses devengados y reestructurados en las
operaciones de crédito.
Operaciones de reporto con bancos. Dada las características del repo, esta operación se
asemeja a un préstamo garantizado por los valores que dan lugar al acuerdo. Son operaciones
mediante las cuales se supone la venta a cambio de efectivo, de valores a un precio especificado con el
compromiso de volver a comprar esos mismos valores y otros similares a un precio fijo en una fecha
futura especificada. Los repos conceden propiedad plena e irrestricta de los valores al comprador, lo
que lo autoriza a revenderlos a un tercero.
Fondos interbancarios vendidos. En el sector de las otras sociedades de depósito se incluyen
los fondos que colocan las entidades financieras a corto plazo no mayor de 8 días en otras
entidades del país.
d. ACCIONES Y OTRAS PARTICIPACIONES DE CAPITAL
d.1 Definición
Inversiones en acciones y participaciones. Comprenden todos los instrumentos y registros en los que se
reconocen, una vez satisfechos los derechos de todos los acreedores, los derechos al valor residual de
una sociedad. La propiedad del capital social se comprueba normalmente mediante acciones, valores,
participaciones o documentos análogos. Se incluye en esta categoría las acciones y
participaciones en las sociedades financieras, no financieras, y los anticipos de adquisición de
acciones.
Además se considera en este rubro, los derechos fiduciarios y otros valores entregados a la
banca en cancelación de deudas.
En el caso de otras sociedades financieras, en esta categoría se registran las inversiones que
realiza la banca en títulos de capital de otras sociedades financieras, especialmente en las
compañías de fondos de inversión y casas de valores. Además, comprenden los
derechos fiduciarios y otros títulos valores de otras sociedades financieras que los bancos
cerrados han recibido en dación en pago por cancelación de deudas.
En las entidades off-shore, se registran las inversiones que realizan determinados bancos en acciones y
participaciones de sus subsidiarias.
En el caso de no residentes, las inversiones son en acciones y participaciones de determinados bancos
en instituciones financieras del exterior.
e. OTRAS CUENTAS POR COBRAR
Créditos Comerciales y anticipos
e.1 Definición:
Son derechos que tiene la banca sobre determinados sectores por operaciones financieras, que si bien
no constituyen préstamos directos, constituyen activos pendientes de cobro. Por ejemplo los
anticipos de los bancos a sus trabajadores, el valor de los cheques remitidos a la cámara de
compensación, etc.
e.2 Sectorización:
Gobierno Central
Impuesto al valor agregado IVA. Registra el impuesto pagado en la adquisición o
nacionalización de equipos de computación y activos fijos producto de rentas, que
conforme a las normas legales vigentes, no forman parte del costo de los activos adquiridos.
Otros impuestos. Se incluye los valores cancelados por una entidad como anticipo del impuesto a la
renta establecido en la liquidación previa de la respectiva declaración del impuesto a la
renta y complementarios correspondiente a un determinado año gravable.
Otras sociedades de depósito
Efectos de cobro inmediato . Comprende el valor de los cheques locales recibidos por la
institución que han sido girados contra otras instituciones, cuyo cobro se efectúa a
través de la cámara de compensación.
Remesas en tránsito del país. Registra el valor de los cheques recibidos por la
institución que han sido girados contra instituciones de otras plazas del país (que no
participan en la cámara de compensación).
Otras sociedades no financieras
Pago por cuenta de clientes. Registra los valores pagados por la institución por cuenta de sus
clientes siempre y cuando exista la probabilidad razonable de que serán recuperados, caso
contrario, deben ser contabilizados directamente en la cuenta de gastos correspondiente.
Otros sectores residentes
Se incluye los valores pendientes de cobro originados en anticipos al personal y préstamos del
fondo de reserva de los empleados.
Otros
Esta categoría se emplea para registrar todas las partidas referentes a anticipos, impuestos
devengados y gastos devengados. También se incluye los anticipos por adquisición y
los valores entregados en exceso a los establecimientos afiliados de las compañías de tarjetas de
crédito.
f. ACTIVOS NO FINANCIEROS
Registra principalmente las propiedades de naturaleza permanente, utilizados por la entidad,
incluyendo construcciones y remodelaciones en curso, las cuales sirven para el cumplimiento de sus
objetivos específicos. Además se incluyen los valores de los bienes recibidos por la
entidad en dación en pago por obligaciones y aquellos que se destinan a operaciones de
arrendamiento mercantil.
2.2 PASIVOS
g. DEPOSITOS INCLUIDOS EN LA DEFINICION DEL DINERO EN
SENTIDO AMPLIO
Los agregados de dinero se centran en una medida de sentido amplio que abarca los pasivos monetarios
de las sociedades financieras (depósitos en cuenta corriente) y los instrumentos de corto plazo
(certificados de depósito e inversión). Anteriormente, los análisis de los
agregados monetarios se realizaban en función de la definición de dinero en sentido
estricto, billetes, monedas y depósitos a la vista.
Cada componente de un agregado de dinero en sentido amplio, independientemente del contexto
nacional, tiene tres definiciones básicas: 1) la clase de activo financiero; 2) la clase de tenedor
de dinero; y, 3) la clase de emisor de dinero.
La definición amplia de dinero incluyen los billetes y monedas; los depósitos
transferibles y aquellos que son sustitutos cercanos del dinero como son los depósitos de ahorro
y plazo.
En los países en que la moneda extranjera es el medio de pago principal que se usa, reviste
importancia el cálculo de la cuantía de moneda extranjera en circulación para su
posible inclusión en la definición de dinero en sentido amplio.
Se excluyen de la definición amplia del dinero, los siguientes depósitos:
Depósitos del gobierno central. La tenencia de depósitos del gobierno central no
responden a influencias macroeconómicas (es decir variaciones en la actividad
económica, tasas de interés, etc.) como es el caso de los sectores tenedores de dinero
debido a la naturaleza singular de los mecanismos de financiamiento del gobierno central, decisiones
en materia de gasto y procedimientos de gestión de efectivo (flujo de caja del gobierno).
Los depósitos del gobierno son clasificados dentro del crédito neto al gobierno central.
Para el análisis de la política monetaria y fiscal, resulta necesario identificar la cantidad
de financiamiento neto que proporciona el sistema bancario al gobierno central, representado por los
activos que tiene este sector en la banca menos los depósitos y demás pasivos con el
gobierno.
Depósitos de los fondos de la seguridad social. De la misma forma, los depósitos a la
vista y a plazo de los fondos de la seguridad social en la banca, se excluyen de la definición
amplia de dinero, por la naturaleza y origen de sus ingresos, tienen el mismo tratamiento de los
depósitos del gobierno central, pues se trata de planes que imponen contribuciones
obligatorias, abarcan a toda la comunidad y son controladas o financiadas por el gobierno.
Depósitos en otras sociedades de depósito o sociedades financieras. Los
depósitos de estos sectores en la banca no pueden ser compilados como depósitos
transferibles o cuasidinero, porque un banco declara como un pasivo los depósitos de otros, a
su vez, los bancos titulares de estos depósitos lo declaran como activos. En el proceso de
consolidación, cuando se elabora el panorama de las sociedades financieras, los activos y
pasivos de los bancos se deben eliminar. El mismo tratamiento se le da a las otras sociedades
financieras, en el proceso de consolidación activos y pasivos se eliminan, en teoría los
flujos deberían ser iguales, sin embargo en la práctica existen discrepancias porque el
sistema de pagos no es perfecto. Los residuos y diferencias que ocurren se clasifican como otros
activos y pasivos, dentro de los activos internos netos.
g.1 Depósitos transferibles
Definición:
Como depósitos transferibles se conocen aquellos que son negociables a la vista, es decir son
los depósitos libremente transferibles por cheque. Se incluyen las cuentas de transferencia
electrónica de fondos, débitos y créditos directos, transacciones que se registran
en los movimientos de los depósitos a la vista.
En el sector de otras sociedades no financieras, además de los depósitos monetarios se
incluyen los cheques de gerencia y certificados.
En el grupo de otros sectores residentes se incluye a los depósitos monetarios, los giros,
transferenciasy cobranzas por cobrar.
g.2 Otros depósitos
Definición:
Comprenden los instrumentos financieros que pueden ser considerados como sustitutos del dinero y
representan una porción importante de los componentes de los agregados de dinero en sentido
amplio y abarca todas las clases de depósitos no transferibles.
Depósitos de ahorro. Registra el valor de los depósitos de ahorro confirmados recibidos
por una institución autorizada del sistema financiero, exigibles mediante la
presentación de libretas de ahorro y otros mecanismos de pago y registro.
Depósitos a plazo. En esta cuenta se registran las obligaciones a cargo de la entidad, derivadas
de la captación de recursos del público exigibles al vencimiento de un período
no menor de treinta días, libremente convenido por las partes.
Otros depósitos. Registran el valor de los depósitos recibidos por la entidad a un plazo
menor de 30 días, además se registran el monto de los depósitos a plazo y otras
captaciones vencidas que han sido retiradas o renovadas a su vencimiento por los beneficiarios.
En el sector de residentes se incluyen los depósitos en garantía y las operaciones de
reporto del público con la banca. En el sector de residentes se incluyen los depósitos en
garantía y las operaciones de reporto del público con la banca.
Como en el caso de los activos financieros (crédito y valores), se incluyen los intereses
devengados de estos depósitos.
h. DEPOSITOS EXCLUIDOS EN LA DEFINICION DE DINERO EN
SENTIDO AMPLIO
Se incluyen los instrumentos financieros que tienen limitada liquidez, así como los
depósitos del gobierno que no forman parte de los agregados monetarios.
h1.Otros depósitos:
Gobierno Central. Comprende los depósitos de ahorro, a plazo, otros depósitos e
intereses por pagar al Gobierno por sus depósitos.
Se incluyen además los depósitos por ejecución presupuestaria, que son los
fondos que la entidad recibe del Ministerio de Finanzas dentro del sistema general de
administración presupuestaria del Gobierno Central para el pago de obligaciones fiscales
(sueldos, servicios, etc.).
Por otra parte, se registran las recaudaciones para el sector público, es decir las obligaciones
que adquiere la institución para con el sector público por concepto de las recaudaciones
de impuestos, intereses, multas y facturación de los servicios públicos.
Como se señaló, en este grupo se registran los depósitos monetarios, los de ahorro y a
plazo del gobierno central y de los fondos de la seguridad social, depósitos que no forman
parte de los agregados monetarios. Adicionalmente, se registran los depósitos de bancos en las
otras sociedades de depósito, off-shore y otras sociedades financieras, que tampoco forman
parte de los agregados monetarios, pues forman parte del flujo interbancario, que en la
consolidación de los panoramas se eliminan.
i. VALORES DISTINTOS DE ACCIONES EXCLUIDOS DE LA DEFINICION DE
DINERO
Otras sociedades de depósito
Valores en circulación. Corresponde al valor nominal de los bonos, obligaciones y otros
títulos emitidos por la entidad que deben ser pagados ya que fueron sorteados o su plazo ha
vencido.
Obligaciones. Se registra las obligaciones emitidas y colocadas en circulación por las
instituciones financieras de conformidad con lo dispuesto en la Ley de Mercado de Valores.
Otras sociedades no financieras
Aceptaciones bancarias. Las aceptaciones bancarias pueden originarse en transacciones de
importación y exportación o compra y venta de bienes en el país.
Otros sectores residentes
Registra el valor de títulos valores emitidos por la entidad y colocados en circulación
tales como cédulas hipotecarias, bonos de prenda y certificados de arrendamiento mercantil.
j. PRESTAMOS
Banco Central
Préstamos. Registra las obligaciones pendientes por créditos concedidos por el BCE a
instituciones financieras cuando tenía facultad de conceder crédito. En consecuencia,
los saldos corresponden a bancos cerrados o en proceso de liquidación.
Operaciones de reporto con el BCE. Se incluyen las operaciones de reporto. Como se indicó,
los repos se asemejan a un préstamo garantizado por los valores que dan lugar al acuerdo.
Intereses por pagar. También se registran los intereses por pagar por la cartera de
crédito pendiente.
Otras sociedades de depósito
Operaciones de reporto. Registran las operaciones de reporto de los bancos con otras sociedades de
depósito
Fondos interbancarios comprados. Registra los fondos obtenidos por la institución de las
entidades que integran el sistema financiero nacional, para atender problemas transitorios de liquidez,
en las cuales el Banco Central del Ecuador interviene y actúa como intermediario.
Obligaciones con instituciones financieras del país. Registra el monto de préstamos
directos recibidos de instituciones financieras del país y el financiamiento que reciben las
compañías administradoras de crédito con el respaldo de consumos pendientes de pago
por parte de sus tarjetahabientes.
Obligaciones con entidades financieras del sector público.Es el saldo de las obligaciones
pendientes de pago a entidades financieras del sector público. En este grupo se clasifican a las
otras sociedades de depósito como son el BNF y el BEV.
Préstamo subordinado. Registra el valor de los préstamos que la institución
reciba de otras entidades del sistema financiero a un plazo no mayor a 5 años.
Otras sociedades financieras
Se registra básicamente las obligaciones con la CFN y el BEV
Off-shore
Registra las obligaciones de determinados bancos con su off-shore
No residentes
Registra las obligaciones provenientes de préstamos y líneas de créditos
contratadas con instituciones financieras del exterior y organismos multilaterales, así como los
sobregiros que la banca ha incurrido con instituciones del exterior .
k. OTRAS CUENTAS POR PAGAR
k.1 Créditos comerciales y anticipos
Gobierno Central
Registra las obligaciones de la entidad a favor del Gobierno, originadas en su calidad de agente de
retención, así como las obligaciones de la entidad por concepto de impuesto a la renta,
multas y otras contribuciones e impuestos.
Fondos de la Seguridad Social
Corresponde a las obligaciones de la entidad con sus empleados por concepto de aportes al IESS y
fondos de reserva.
Otras Sociedades de Depósito
Principalmente se registran los depósitos por confirmar, que corresponden a los
depósitos a la vista recibidos en cheques de otras plazas o del exterior que se remiten al cobro a
través de la cámara de compensación o remesas, respectivamente, hasta su
confirmación.
k.2 Otros
Se registran las provisiones de cartera, para inversiones, para bienes adjudicados, la
depreciación acumulada, la amortización y otras cuentas.
l. ACCIONES Y OTRAS PARTICIPACIONES DE CAPITAL
l1. Valores y acciones. En esta cuenta se registran las obligaciones convertibles en acciones y la prima
o descuento en la colocación de obligaciones.
l2. Fondos aportados por propietarios.
Aportes para futura capitalización. Comprende los valores en efectivo entregados por los
accionistas para el futuro pago en la suscripción de acciones de la entidad. Se mantienen en esta
cuenta hasta que se legalice el aumento de capital o estos sean objeto de devolución.
Capital social. Registra el valor de las acciones suscritas y pagadas por los accionistas.
l3. Utilidades retenidas.
Resultados. Registra el remanente de las utilidades o excedentes no distribuidas o las pérdidas
no resarcidas de ejercicios anteriores y las utilidades o excedentes netos o pérdidas al cierre del
ejercicio.
Gastos. Registra los intereses causados, las comisiones causadas, pérdidas financieras,
provisiones, gastos de operación, otras pérdidas operacionales, otros gastos y
pérdidas y los impuestos.
Ingresos. Comprende los ingresos financieros, operativos y no operativos tanto ordinarios como
extraordinarios generados en el desenvolvimiento de las actividades de la institución en un
período económico determinado.
l4. Reservas generales. Registra los valores que por decisión de la Asamblea de Accionistas o
Socios de acuerdo con sus estatutos o por disposición legal se han apropiado de las utilidades
operativas líquidas con el objeto de incrementar el patrimonio, constituir reservas de
carácter especial o facultativas, o con fines específicos. Registra también las
reservas que se originaron en las utilidades no operativas de años anteriores.
l5. Ajuste por valoración. Registra la contrapartida de la valuación o ajuste a precios de
mercado del valor neto en libros de los bienes inmuebles.
BIBLIOGRAFIA:
"Manual de Estadísticas Monetarias y Financieras". Fondo Monetario Internacional)
"Catálogo de Cuentas". Superintendencia de Bancos y Seguros.