Introducción
El Banco Central del Ecuador (BCE) presenta las Perspectivas de Oferta y Demanda de Crédito para el tercer trimestre de 2023.
Entre el 04 y 17 de agosto de 2023 se recopiló la información del tercer trimestre, logrando la siguiente cobertura por tipo de entidad:
- 20 bancos privados.
- 191 cooperativas de ahorro y crédito de los segmentos 1 al 4.
- 2 mutualistas.
Este documento presenta un análisis agregado de los resultados con base en las opciones de respuesta:
Para la oferta de crédito (estándares y/o condiciones): Más restrictivos, sin cambios, menos restrictivos.
Para la demanda de crédito (solicitudes de nuevos créditos): Han aumentado, se han mantenido, han disminuido.
Sobre las cuales se construye el indicador denominado Saldo de Opinión que se interpreta de la siguiente manera:
La publicación se desagrega por cartera de crédito y tipo de entidad, incluye varias figuras en el análisis, cuya visualización se puede realizar dando clic en los títulos. Esto permite una mejor navegación en el contenido de las diferentes secciones.
Se muestran los principales resultados, así como la nota técnica de la encuesta.
Principales Resultados
1️⃣ Estándares de aprobación
Figura 1: Global
General
Con respecto a los estándares de aprobación para el tercer trimestre de 2023 el sistema financiero nacional percibe un endurecimiento generalizado (16,9%) con respecto al trimestre inmediato anterior (15,2%). Por otro lado, en función de las respuestas recibidas se espera un endurecimiento durante el cuarto trimestre de 2023 dado que el indicador de expectativa de los encuestados es de 18,4% (véase Figura 1: Global - General).
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Bancos
En relación a los estándares de aprobación para el tercer trimestre de 2023 los bancos perciben un endurecimiento generalizado (18,2%) menor respecto al trimestre inmediato anterior (20,9%). Por otro lado, en función de las respuestas recibidas se espera un esquema neutral que no existan cambios durante el cuarto trimestre de 2023 dado que el indicador de expectativa de los encuestados es de 0% (véase Figura 1: Global - Bancos).
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Cooperativas y Mutualistas
Respecto a los estándares de aprobación para el tercer trimestre de 2023 las cooperativas y mutualistas perciben un endurecimiento generalizado (16,8%) mayor respecto al trimestre inmediato anterior (14,3%). Por otro lado, en función de las respuestas recibidas se espera un endurecimiento durante el cuarto trimestre de 2023 dado que el indicador de expectativa de los encuestados es de 20,7% (véase Figura 1: Global - Cooperativas y Mutualistas).
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Figura 2: Estándares por Cartera
General
De acuerdo con la Figura 2: Estándares por Cartera - General, las entidades financieras advierten que las carteras de crédito con mayor endurecimiento en los estándares de aprobación son: productivo (24,1%) y microcrédito (23,5%).
La expectativa de las entidades financieras para el cuarto trimestre de 2023 es de mayor endurecimiento para las carteras microcrédito (24,1%) y consumo (17,2%).
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Bancos
Conforme a la Figura 2: Estándares por Cartera - Bancos, las entidades financieras advierten que las carteras de crédito con mayor endurecimiento en los estándares de aprobación son: productivo (40,0%) y consumo (27,8%), mientras se reflejó relajamiento para la cartera microcrédito (-9,1%).
La expectativa de las entidades financieras, para el cuarto trimestre de 2023, es de endurecimiento para la cartera vivienda (9,1%) y relajamiento para la cartera consumo (-5,6%).
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Cooperativas y Mutualistas
Como se observa en la Figura 2: Estándares por Cartera - Cooperativas y Mutualistas, las entidades financieras advierten que las carteras de crédito con mayor endurecimiento en los estándares de aprobación son: microcrédito (25,8%) y productivo (17,9%).
De forma similar, la expectativa de las entidades financieras, para el cuarto trimestre de 2023, es de mayor endurecimiento para las carteras microcrédito (25,8%) y productivo (20,5%).
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
2️⃣ Factores de los estándares de aprobación
A continuación, se presenta un desglose de los factores que explican el endurecimiento de los estándares de aprobación a nivel general y por tipo de entidad:
General
En el tercer trimestre de 2023, el endurecimiento de los estándares de aprobación de crédito se explica, principalmente, por la percepción que tienen las entidades financieras en los siguientes factores: entorno económico o sus perspectivas, riesgo percibido en la cartera de clientes actuales o potenciales, y tolerancia al riesgo de la entidad financiera.
Para el cuarto trimestre de 2023, las entidades financieras intuyen que los factores que explicarán el endurecimiento serán: ambiente para incrementar su capital, competencia de las otras entidades financieras y condiciones de fondeo de la entidad financiera.
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Nota: Los factores de oferta de crédito no se miden como saldo de opinión, sino a través de su importancia relativa neta; ésta se calcula considerando el nivel de importancia que cada entidad otorgó al factor, independientemente de que su contribución sea para el endurecimiento o relajamiento. Si la diferencia es positiva contribuye al endurecimiento, si es negativa contribuye al relajamiento. El cálculo de la importancia relativa neta se detalla en la Nota Técnica.
Bancos
Para los Bancos, en el tercer trimestre de 2023, el endurecimiento de los estándares de aprobación de crédito - Bancos se explica, principalmente, por la percepción que tienen las entidades financieras de los siguientes factores: entorno económico o sus perspectivas y riesgo percibido en la cartera de clientes actuales o potenciales.
Para el cuarto trimestre de 2023, los bancos intuyen que ningún factor que explicará el endurecimiento ya que todos aportan al relajamiento.
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Nota: Los factores de oferta de crédito no se miden como saldo de opinión, sino a través de su importancia relativa neta; ésta se calcula considerando el nivel de importancia que cada entidad otorgó al factor, independientemente de que su contribución sea para el endurecimiento o relajamiento. Si la diferencia es positiva contribuye al endurecimiento, si es negativa contribuye al relajamiento. El cálculo de la importancia relativa neta se detalla en la Nota Técnica.
Cooperativas y Mutualistas
Con respecto a las Cooperativas y Mutualistas, en el tercer trimestre de 2023, el endurecimiento de los estándares de aprobación de crédito - Cooperativas y Mutualistas se explica, principalmente, por la percepción que tienen las entidades financieras de los siguientes factores: entorno económico o sus perspectivas y riesgo percibido en la cartera de clientes actuales o potenciales
Para el cuarto trimestre de 2023, las cooperativas y mutualistas intuyen que los factores que explicarán el endurecimiento serán: ambiente para incrementar su capital y competencia de otras entidades financieras.
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Nota: Los factores de oferta de crédito no se miden como saldo de opinión, sino a través de su importancia relativa neta; ésta se calcula considerando el nivel de importancia que cada entidad otorgó al factor, independientemente de que su contribución sea para el endurecimiento o relajamiento. Si la diferencia es positiva contribuye al endurecimiento, si es negativa contribuye al relajamiento. El cálculo de la importancia relativa neta se detalla en la Nota Técnica.
3️⃣ Condiciones de crédito
A continuación, se presentan las condiciones de los créditos desagregados a nivel global, por cartera y por condiciones de crédito:
Figura 4: Global
General
Para el tercer trimestre de 2023, las entidades financieras perciben un incremento en el endurecimiento de las condiciones de crédito (11,0%) con respecto al trimestre anterior (10,0%) como se observa en la Figura 4.Global - General.
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Bancos
Como se observa en la Figura 4. Global - Bancos, en el tercer trimestre de 2023, los bancos perciben endurecimiento en las condiciones de crédito (11,7%), igual que el trimestre anterior (11,7%).
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Cooperativas y Mutualistas
En el tercer trimestre de 2023, las cooperativas y mutualistas perciben un incremento en el endurecimiento de las condiciones de crédito (10,8%) con respecto al trimestre anterior (9,8%) como se describe en la Figura 4. Global - Cooperativas y Mutualistas.
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Figura 5: Cartera
General
La percepción de las entidades financieras es de mayor endurecimiento en las condiciones para la cartera de crédito microcrédito (12,0%), mientras que perciben menor endurecimiento para vivienda (9,9%) (véase Figura 5.Cartera - General).
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Bancos
Los Bancos perciben el mayor endurecimiento en las condiciones para la cartera de crédito productivo (19,1%), mientras que para la cartera de crédito microcrédito perciben menor endurecimiento (1,3%) (véase Figura 5.Cartera - Bancos).
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Cooperativas y Mutualistas
Las Cooperativas y Mutualistas perciben para la cartera de crédito microcrédito mayor endurecimiento en las condiciones (12,7%), mientras que para la cartera de crédito productivo perciben menor endurecimiento (8,4%) (véase Figura 5.Cartera - Cooperativas y Mutualistas).
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Figura 6: Condiciones
General
En el tercer trimestre de 2023, las entidades financieras percibieron mayor endurecimiento en el puntaje mínimo requerido para aprobar un crédito (19,4%), por otra parte, percibieron el menor endurecimiento para tasa de interés activa (3,1%) (véase Figura 6. Condiciones - General).
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Bancos
Los Bancos advirtieron, en el tercer trimestre de 2023, mayor endurecimiento en el puntaje mínimo requerido para aprobar un crédito (16,4%) y tasa de interés activa (16,4%) (véase Figura 6. Condiciones - Bancos).
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Cooperativas y Mutualistas
Las cooperativas y mutualistas notaron, que en el tercer trimestre de 2023, el mayor endurecimiento se presenta en el requerimiento de garantías asociadas a los contratos de créditos (20,2%) y en el puntaje mínimo requerido para aprobar un crédito (19,8%) (véase Figura 6. Condiciones - Cooperativas y Mutualistas).
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Información cuantitativa
Se observa que los montos de crédito han decrecido en 1,1% en el tercer trimestre de 2023 con respecto al trimestre anterior (véase Figura 7: Montos de crédito).
La tasa de interés activa referencial del tercer trimestre1 registró un incremento de 0,46 puntos porcentuales, siendo una variación no significativa2 (véase Figura 8: Tasa de interés activa).
En el tercer trimestre de 2023 el margen de ganancia (diferencial entre la tasa activa referencial global vs tasa pasiva referencial global) tuvo un incremento del 0,09% con respecto al trimestre anterior (véase Figura 9: Margen de ganancia).
Figura 7: Montos de crédito
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Figura 8: Tasas de interés activa
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
(1) Para la definición de la tasa activa referencial del trimestre se toma la tasa activa referencial del último mes de cada período.
(2) Se considera un aumento significativo debido a que la diferencia entre el límite superior e inferior del intervalo de confianza al 95% es 2,5.
Figura 9: Margen de ganancia
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
4️⃣ Demanda de crédito
La demanda de crédito tiene un nivel de desagregación por tipo de entidad y por cartera de crédito.
Figura 10: Global
General
De acuerdo con las respuestas de las entidades financieras, las nuevas solicitudes de crédito aumentaron (6,9%) en menor medida con respecto al trimestre anterior (16,10%). La expectativa para el cuarto trimestre de 2023 de la demanda de crédito es creciente debido a que el indicador es de 28,6% (véase Figura 10: Global - General).
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Bancos
Las nuevas solicitudes de crédito de los bancos aumentaron en 1,8% para el tercer trimestre 2023, en menor medida que el trimestre anterior (9,0%). La expectativa para el cuarto trimestre de 2023 de la demanda de crédito es de 36,4% (véase Figura 10: Global - Bancos).
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Cooperativas y Mutualistas
Para las Cooperativas y mutualistas las nuevas solicitudes de crédito aumentaron (7,6%) en menor medida con respecto al trimestre anterior (17,2%). La expectativa para el cuarto trimestre de 2023 es creciente debido a que el indicador es de 27,6% (véase Figura 10: Global - Cooperativas y Mutualistas).
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Figura 11: Demanda por Cartera
General
Las entidades financieras percibieron el mayor aumento en las solicitudes en consumo (18,2%) y microcrédito (7,2%) y se percibió disminución en las solicitudes de crédito para vivienda (-3,8%) y productivo (-18,5%). Por otro lado, las entidades financieras tienen una expectativa de mayor crecimiento de las solicitudes para microcrédito (42,2%) y consumo (33,3%).
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Bancos
Se observa que los bancos percibieron el mayor aumento en las solicitudes de crédito de consumo (11,1%); mientras que para productivo, se percibe decrecimiento en las solicitudes de crédito (-20,0%). Por otro lado, los bancos tienen una expectativa de crecimiento de las solicitudes de crédito para microcrédito (45,5%) y consumo (38,9%).
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Cooperativas y Mutualistas
Las cooperativas y mutualistas, percibieron aumento en las solicitudes de crédito para consumo (19,0%) y microcrédito (7,1%); no obstante, percibieron una disminución en las solicitudes de crédito productivo (-17,9%) y vivienda (-6,0). Por otro lado, tienen una expectativa de crecimiento de las solicitudes de crédito para microcrédito (41,9%) y consumo (32,8%).
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
5️⃣ Factores de las solicitudes de crédito
Generalmente, se considera que las solicitudes de crédito de las carteras de consumo y vivienda están enfocadas a los hogares, mientras que las carteras de microcrédito y productivo están dirigidas a las empresas.
Figura 12: Empresas
General
Se observa que el aumento de la demanda de crédito de las empresas, a nivel global, se explica fundamentalmente por la percepción que tienen de los siguientes factores: Nivel general de tasas de interés, la inversión del cliente en existencias y/o capital de trabajo, fondos generados internamente por el cliente y situación económica del cliente.
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Nota: Los factores de demanda de crédito no se miden como saldo de opinión, sino a través de su importancia relativa neta. Esta se calcula considerando el nivel de importancia que cada entidad otorgó al factor, independientemente de que su contribución sea para el aumento o disminución. Si la diferencia es positiva contribuye al aumento, si es negativa contribuye a la disminución. El cálculo de la importancia relativa neta se detalla en la Nota Técnica.
Bancos
Los bancos perciben que el aumento de la demanda de crédito por parte de las empresas se explica fundamentalmente por los siguientes factores: Nivel general de tasas de interés, fondos generados internamente por el cliente e inversión del cliente en existencias y/o capital de trabajo.
Fuente y elaboración : Banco Central del Ecuador
Nota: Los factores de demanda de crédito no se miden como saldo de opinión, sino a través de su importancia relativa neta. Esta se calcula considerando el nivel de importancia que cada entidad otorgó al factor, independientemente de que su contribución sea para el aumento o disminución. Si la diferencia es positiva contribuye al aumento, si es negativa contribuye a la disminución. El cálculo de la importancia relativa neta se detalla en la Nota Técnica.
Cooperativas y Mutualistas
Las cooperativas y mutualistas perciben que el aumento de la demanda de crédito por parte de las empresas se explica fundamentalmente por los siguientes factores: Nivel general de tasas de interés y la inversión del cliente en existencias y/o capital de trabajo.
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Nota: Los factores de demanda de crédito no se miden como saldo de opinión, sino a través de su importancia relativa neta. Esta se calcula considerando el nivel de importancia que cada entidad otorgó al factor, independientemente de que su contribución sea para el aumento o disminución. Si la diferencia es positiva contribuye al aumento, si es negativa contribuye a la disminución. El cálculo de la importancia relativa neta se detalla en la Nota Técnica.
Figura 13: Hogares
General
Los factores principales que explican el aumento en la demanda de crédito en los hogares son: el nivel de necesidad de financiamiento de los clientes, índice de confianza al consumidor e ingresos del cliente.
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Nota: Los factores de demanda de crédito no se miden como saldo de opinión, sino a través de su importancia relativa neta, esta se calcula considerando el nivel de importancia que cada entidad otorgó al factor, independientemente de que su contribución sea para el aumento o disminución. Si la diferencia es positiva contribuye al aumento, si es negativa contribuye a la disminución. El cálculo de la importancia relativa neta se detalla en la Nota Técnica.
Bancos
Los bancos perciben que los factores principales que explican el aumento de la demanda de crédito de los hogares son: Índice de confianza del consumidor y el nivel de necesidad de financiamiento de los clientes.
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Nota: Los factores de demanda de crédito no se miden como saldo de opinión, sino a través de su importancia relativa neta, esta se calcula considerando el nivel de importancia que cada entidad otorgó al factor, independientemente de que su contribución sea para el aumento o disminución. Si la diferencia es positiva contribuye al aumento, si es negativa contribuye a la disminución. El cálculo de la importancia relativa neta se detalla en la Nota Técnica.
Cooperativas y Mutualistas
Las cooperativas y mutualistas perciben que los factores principales que explican el aumento de la demanda de crédito de los hogares son: el nivel de necesidad de financiamiento de los clientes, índice de confianza al consumidor y los ingresos del cliente.
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Nota: Los factores de demanda de crédito no se miden como saldo de opinión, sino a través de su importancia relativa neta, esta se calcula considerando el nivel de importancia que cada entidad otorgó al factor, independientemente de que su contribución sea para el aumento o disminución. Si la diferencia es positiva contribuye al aumento, si es negativa contribuye a la disminución. El cálculo de la importancia relativa neta se detalla en la Nota Técnica.
Solicitudes rechazadas
Para el tercer trimestre de 2023 las entidades financieras percibieron una disminución en el rechazo de las solicitudes de crédito para productivo (-1,9%) y vivienda (-12,8%), mientras que un aumento para consumo (3.7%) y microcrédito (7,2%). Los bancos percibieron un aumento en el rechazo de las solicitudes de crédito para microcrédito (18,2%), consumo (22,2%). Por su parte las cooperativas y mutualistas percibieron una disminución en el rechazo de solicitudes para productivo (-2.6%) y vivienda (-15,0%), mientras percibieron un incremento en microcrédito (6,5%) y consumo (1,7%).
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
6️⃣ Comparativo internacional
De acuerdo con las últimas publicaciones referentes a la oferta y demanda de crédito elaboradas por diferentes Bancos Centrales y tomando en consideración que el crédito de las carteras de consumo y vivienda están enfocadas a los hogares, mientras que las carteras de microcrédito y productivo están dirigidas a las empresas, se obtiene lo siguiente:
La oferta de crédito para hogares (consumo y vivienda) tuvo una tendencia restrictiva, a excepción, de Argentina y Chile que percibieron estándares relajados para consumo y vivienda respectivamente. Las expectativas, para el próximo trimestre, para la mayoría de países es de endurecimiento para los créditos de consumo y vivienda enfocado a hogares a diferencia de México y Argentina que no prevé cambios.
La oferta de crédito enfocado a empresas (microcrédito y productivo) reflejó endurecimiento, a excepción de Argentina y Chile que mostro estándares relajados para microcrédito; por otro lado se espera para el próximo trimestre relajamiento en Argentina para productivo.
Donde:
Con respecto a la demanda de créditos para hogares (consumo y vivienda) la percepción es variada ya que Colombia, Chile, México y Ecuador percibieron un aumento en el número de solicitudes de crédito de consumo, mientras Argentina para el crédito de vivienda. Para el próximo trimestre, la UE y Estados Unidos consideran que disminuirán los créditos de consumo y vivienda, mientras que, el resto consideran que aumentarán.
En la mayoría de países se percibe disminución de la demanda de créditos para empresas (microcrédito y productivo); no obstante Argentina, Ecuador y México percibieron un aumento en microcrédito, Argentina y México para crédito productivo. Para el próximo trimestre, la percepción de Ecuador es un aumento en productivo, mientras que los demás países esperan mantener la tendencia del trimestre actual.
Donde:
Fuentes de Información:
Nota Técnica
El Banco Central del Ecuador (BCE) desde el primer trimestre de 2010 realiza la “Encuesta Trimestral de Oferta y Demanda de Crédito” (ETOD) a las entidades del sistema financiero nacional: bancos (excepto banca pública)3, mutualistas y cooperativas de ahorro y crédito de los segmentos 1, 2, 3 y 4. A partir del segundo trimestre de 2022, el BCE realizó una modificación en la recolección de datos mediante un formulario digital, donde el informante declara su percepción respecto a las condiciones y estándares de aprobación del crédito. Esta nueva versión del formulario incluye información sobre expectativas, solicitudes de crédito rechazadas y profundiza sobre los factores que explican la evolución de la oferta y demanda de crédito.
(3) No se considera la banca pública dado que funciona con diferentes mecanismos de mercado que la banca privada
Las opciones de respuestas se distribuyen de la siguiente manera:
Saldo de opinión
Representa la diferencia entre el número de informantes que indican que existió “endurecimiento/han aumentado” menos el número de informantes que perciben “relajamiento/han disminuido”, dividido para el total de informantes. Finalmente, este resultado se multiplica por 100 para obtener un porcentaje neto. Este indicador no considera las opciones de respuesta “sin cambios/se han mantenido”.
\[\text{Saldo de Opinión } = \frac{\sum_{i=1}^{n}(1_{[j=1]}-1_{[j=3]})}{n}*100\]
Donde:
\(n :\) Número total de respuestas
\(j :\) Opciones de respuestas.
\(1_{[...]} :\) Función indicadora que toma el valor de 1 cuando se cumple la condición en el subíndice.
Para la interpretación de este indicador se considera lo siguiente:
Para facilitar el análisis del saldo de opinión se construyó una serie histórica para los estándares de aprobación y condiciones de crédito (oferta) y para la evolución de las solicitudes de nuevos créditos (demanda). Adicionalmente, los resultados de la encuesta son contrastados con la información cuantitativa reportada por las entidades del sistema financiero nacional.
Importancia Relativa Neta (IRN)
Los factores que explican la oferta y demanda de crédito en el sistema financiero nacional varían su importancia relativa neta. En ese sentido, mientras un factor puede ser causa de estándares más restrictivos (para la oferta de crédito) o aumento en las solicitudes de crédito (para la demanda de crédito), la misma variable puede justificar estándares menos restrictivos o disminución en la solicitudes de créditos en otras entidades financieras.
Para capturar ambos efectos, se construye un indicador que mide la importancia relativa neta \(IRN_{k}\). En primer lugar, se construye el indicador que cuantifica la importancia relativa de aquellos factores que explican estándares más restrictivos o solicitudes de crédito en aumento \(A_{k}\), para luego restar los factores que explican estándares menos restrictivos o disminución de solicitudes de crédito \(B_{k}\); obteniendo la siguiente expresión:
\[IRN_{k} = A_{k} - B_{k}\] Donde:
\(k :\) Factor asociado a la oferta o demanda de crédito.
\(IRN_{k} :\) Indicador que mide la importancia relativa neta de los factores de la demanda y oferta de crédito.
\(A_{k} :\) Indicador que mide la importancia relativa de aquellos factores que explican estándares más restrictivos o solicitudes de crédito en aumento.
\(B_{k} :\) Indicador que mide la importancia relativa de aquellos factores que explican estándares menos restrictivos o disminución en las solicitudes de crédito .
Tanto \(A_{k}\) y \(B_{k}\) se calculan tomando en cuenta el nivel de importancia mediante la siguiente expresión:
\[A_{k} = M_{k,j} * W_{j} \:; \\ B_{k} = N_{k,j} * W_{j} \]
Donde:
\(j :\) Nivel de importancia asignada.
\(k :\) Factor asociado a la oferta o demanda de crédito.
\(M_{k,j} :\) Matriz de conteo por cada factor y nivel de importancia de aquellos factores que explican estándares más restrictivos o solicitudes de crédito en aumento.
\(N_{k,j} :\) Matriz de conteo por cada factor y nivel de importancia de aquellos factores que explican estándares menos restrictivos o disminución en las solicitudes de crédito.
\(W_{j} :\) Matriz de escalares asociado a cada nivel de importancia: 0 (No importante), 0.5 (Poco importante) y 1 (Muy importante).
\(A_{k} :\) Indicador que mide la importancia relativa de aquellos factores que explican estándares más restrictivos o solicitudes de crédito en aumento.
\(B_{k} :\) Indicador que mide la importancia relativa de aquellos factores que explican estándares menos restrictivos o disminución en las solicitudes de crédito.