1. Introducción
El Banco Central del Ecuador (BCE) presenta las Perspectivas de Oferta y Demanda de Crédito para el tercer trimestre de 2025.
Entre el 02 y 17 de octubre de 2025 se recopiló la información del tercer trimestre, con la siguiente cobertura por tipo de entidad:
- 23 bancos privados.
- 340 cooperativas de ahorro y crédito de los segmentos 1 al 4.
- 4 asociaciones mutualistas de ahorro y crédito para vivienda.
Este documento presenta un análisis agregado de los resultados con base en las opciones de respuesta:
Para la oferta de crédito (estándares y/o condiciones): Más restrictivos, sin cambios, menos restrictivos.
Para la demanda de crédito (solicitudes de nuevos créditos): Han aumentado, se han mantenido, han disminuido.
Sobre las cuales se construye el indicador denominado Saldo de Opinión que se interpreta de la siguiente manera:
La publicación se desagrega por cartera de crédito y tipo de entidad, incluye varias figuras en el análisis, cuya visualización se puede realizar dando clic en los títulos. Esto permite una mejor navegación en el contenido de las diferentes secciones.
Se muestran los principales resultados, así como la nota técnica de la encuesta.
2. Principales Resultados
2.1 Estándares de aprobación
Figura 1. Global
Entidades Financieras
En cuanto a los estándares de aprobación para el tercer trimestre de 2025, el sistema financiero nacional percibió endurecimiento (11,47%), inferior al del trimestre anterior (11,95%). Por otro lado, para el cuarto trimestre de 2025, la expectativa se mantiene en endurecimiento, ya que el indicador se sitúa en (8,63%) (véase Figura 1: Global - General).
Fuente: Banco Central del Ecuador
Bancos
En relación con los estándares de aprobación, para el tercer trimestre de 2025, los bancos percibieron endurecimiento (4,17%) en contraste al trimestre anterior que percibieron relajamiento (-2,82%). Por otro lado, mantienen la expectativa de relajamiento durante el cuarto trimestre de 2025, dado que el indicador es de (-1,39%) (véase Figura 1. Global - Bancos).
Fuente: Banco Central del Ecuador
Cooperativas y Mutualistas
Respecto a los estándares de aprobación, para el tercer trimestre de 2025, las cooperativas y mutualistas percibieron endurecimiento (12,18%) inferior al trimestre anterior (13,40%). Por otro lado, la expectativa se mantiene en endurecimiento durante el cuarto trimestre de 2025 cuyo indicador es de (9,61%) (véase Figura 1. Global - Cooperativas y Mutualistas).
Fuente: Banco Central del Ecuador
Figura 2. Estándares por Cartera
Entidades Financieras
De acuerdo con la Figura 2. Estándares por Cartera - General, las entidades financieras manifestaron que las carteras de crédito con mayor endurecimiento en los estándares de aprobación fueron: productivo (15,28%) y microcrédito (14,60%).
La expectativa de las entidades financieras, para el cuarto trimestre de 2025, es de mayor endurecimiento para las carteras microcrédito (12,70%) y consumo (7,95%).
Fuente: Banco Central del Ecuador
Bancos
Conforme a la Figura 2. Estándares por Cartera - Bancos, los bancos señalaron que la cartera de crédito con mayor endurecimiento en los estándares de aprobación fue: microcrédito (12,50%).
La expectativa de los bancos, para el cuarto trimestre de 2025, es de relajamiento para la cartera productivo (-15,00%) y endurecimiento para la cartera microcrédito (12,50%).
Fuente: Banco Central del Ecuador
Cooperativas y Mutualistas
Como se observa en la Figura 2. Estándares por Cartera - Cooperativas y Mutualistas, estas entidades financieras reportaron que las carteras de crédito con mayor endurecimiento en los estándares de aprobación fueron: productivo (21,15%) y microcrédito (14,72%).
Para el cuarto trimestre de 2025, las cooperativas de ahorro y crédito y las asociaciones mutualistas de ahorro y crédito para vivienda, prevén un mayor endurecimiento para las carteras productivo (13,46%) y microcrédito (12,71%).
Fuente: Banco Central del Ecuador
2.2 Factores de los estándares de aprobación
A continuación, se presenta un desglose de los factores que explican el endurecimiento y el relajamiento de los estándares de aprobación a nivel general y por tipo de entidad:
Entidades Financieras
El endurecimiento de los estándares de aprobación de crédito en el tercer trimestre de 2025, según la percepción de las entidades financieras, se explica principalmente por los siguientes factores: entorno económico o sus perspectivas, riesgo percibido en la cartera de clientes actuales o potenciales y cambios normativos.
Para el cuarto trimestre de 2025, las entidades financieras anticipan que el endurecimiento de los estándares de aprobación estará influenciado por: competencia de otras entidades financieras, riesgo percibido en la cartera de clientes actuales o potenciales y cambios normativos.
Nota: Los factores de oferta de crédito no se miden como saldo de opinión, sino a través de su importancia relativa neta; ésta se calcula considerando el nivel de importancia que cada entidad otorgó al factor, independientemente de que su contribución sea para el endurecimiento o relajamiento. Si la diferencia es positiva contribuye al endurecimiento, si es negativa contribuye al relajamiento. El cálculo de la importancia relativa neta se detalla en la Nota Técnica.
Fuente: Banco Central del Ecuador
Bancos
En el tercer trimestre de 2025, los bancos privados atribuyeron el endurecimiento de los estándares de aprobación de crédito principalmente a los siguientes factores: riesgo percibido en la cartera de los clientes actuales o potenciales y tolerancia al riesgo de la entidad financiera.
Para el cuarto trimestre de 2025, los bancos prevén que el relajamiento de los estándares de aprobación del crédito estará influenciado por: posición de la liquidez de la entidad financiera, tolerancia al riesgo de la entidad financiera y entorno económico o sus perspectivas.
Nota: Los factores de oferta de crédito no se miden como saldo de opinión, sino a través de su importancia relativa neta; ésta se calcula considerando el nivel de importancia que cada entidad otorgó al factor, independientemente de que su contribución sea para el endurecimiento o relajamiento. Si la diferencia es positiva contribuye al endurecimiento, si es negativa contribuye al relajamiento. El cálculo de la importancia relativa neta se detalla en la Nota Técnica.
Fuente: Banco Central del Ecuador
Cooperativas y Mutualistas
En el tercer trimestre de 2025, las cooperativas de ahorro y crédito y asociaciones mutualistas de ahorro y crédito para vivienda atribuyeron el endurecimiento de los estándares de aprobación de crédito principalmente a los siguientes factores: entorno económico o sus perspectivas, riesgo percibido en la cartera de clientes actuales o potenciales y cambios normativos.
Para el cuarto trimestre de 2025, estas entidades financieras intuyen que los factores que explicarán el endurecimiento serán: competencia de otras entidades financieras, cambios normativos y riesgo percibido en la cartera de clientes actuales o potenciales.
Nota: Los factores de oferta de crédito no se miden como saldo de opinión, sino a través de su importancia relativa neta; ésta se calcula considerando el nivel de importancia que cada entidad otorgó al factor, independientemente de que su contribución sea para el endurecimiento o relajamiento. Si la diferencia es positiva contribuye al endurecimiento, si es negativa contribuye al relajamiento. El cálculo de la importancia relativa neta se detalla en la Nota Técnica.
Fuente: Banco Central del Ecuador
2.3 Condiciones de crédito
A continuación, se presentan las condiciones de los créditos desagregados a nivel global, por cartera y por condiciones de crédito:
Figura 4. Global
Entidades Financieras
Para el tercer trimestre de 2025, las entidades financieras percibieron endurecimiento de las condiciones de crédito (5,16%) superior al trimestre anterior (4,42%), como se observa en la Figura 4. Global - General.
Fuente: Banco Central del Ecuador
Bancos
Como se observa en la Figura 4. Global - Bancos, en el tercer trimestre de 2025, los bancos percibieron relajamiento en las condiciones de crédito (-0,60%), al igual que el trimestre anterior (-1,81%).
Fuente: Banco Central del Ecuador
Cooperativas y Mutualistas
En el tercer trimestre de 2025, las cooperativas y mutualistas percibieron endurecimiento en las condiciones de crédito (5,72%) superior al trimestre anterior (5,03%), como se muestra en la Figura 4. Global - Cooperativas y Mutualistas.
Fuente: Banco Central del Ecuador
Figura 5. Cartera
Entidades Financieras
La percepción de las entidades financieras fue de endurecimiento en las condiciones de crédito, para los siguientes segmentos de crédito: consumo (6,25%), microcrédito (5,90%), productivo (2,58%) y vivienda (1,03%) (véase Figura 5. Cartera - General).
Fuente: Banco Central del Ecuador
Bancos
Los bancos percibieron un endurecimiento en las condiciones de crédito, para los segmentos de: microcrédito (6,25%) y consumo (1,36%). En contraste, notaron relajamiento para los segmentos de: productivo (-7,14%) y vivienda (-1,90%) (véase Figura 5. Cartera - Bancos).
Fuente: Banco Central del Ecuador
Cooperativas y Mutualistas
Las cooperativas y mutualistas percibieron un endurecimiento en las condiciones de crédito, para los segmentos de: consumo (6,58%), productivo (6,32%), microcrédito (5,88%) y vivienda (1,57%) (véase Figura 5. Cartera - Cooperativas y Mutualistas).
Fuente: Banco Central del Ecuador
Figura 6. Condiciones
Entidades Financieras
En el tercer trimestre de 2025, las entidades financieras percibieron un mayor endurecimiento de las condiciones de los créditos para: requerimiento de garantías asociadas a los contratos de créditos (14,30%) y puntaje mínimo requerido para aprobar un crédito (11,59%). Por otra parte, apreciaron relajamiento en la tasa de interés activa (-5,67%) (véase Figura 6. Condiciones - General).
Fuente: Banco Central del Ecuador
Bancos
En el tercer trimestre de 2025, los bancos notaron relajamiento en el monto del crédito (-9,72%), tasa de interés activa (-6,94%) y plazo de los créditos (-6,94%). En contraste, percibieron endurecimiento principalmente en el margen de ganancia (8,33%).
Fuente: Banco Central del Ecuador
Cooperativas y Mutualistas
En el trimestre de análisis, las cooperativas y mutualistas señalaron que el mayor endurecimiento en las condiciones de crédito se presentó en: el requerimiento de garantías asociadas a los contratos de créditos (15,43%) y el puntaje mínimo requerido para aprobar un crédito (12,31%). Por otro lado, percibieron relajamiento en la tasa de interés activa (-5,55%) (véase Figura 6. Condiciones - Cooperativas y Mutualistas).
Fuente: Banco Central del Ecuador
Información cuantitativa
El monto total de crédito, concedido por los bancos privados, mutualistas y las cooperativas de ahorro y crédito alcanzó USD 12.544,37 millones en el tercer trimestre de 2025, lo que representa un aumento de (2,66%) respecto al trimestre anterior. De manera similar, se registró un crecimiento interanual del 12,20% (véase Figura 7. Montos de crédito).
Por otra parte, el número de operaciones de crédito de las entidades financieras registró una variación trimestral de 3,14%, menor en comparación con el trimestre previo (3,24%). En términos interanuales hubo una recuperación al pasar de (-4,83%) a (-0,54%) (véase Figura 8. Número de Operaciones).
Figura 7. Montos de crédito
Fuente: Banco Central del Ecuador
Figura 8. Número de Operaciones
Fuente: Banco Central del Ecuador
2.4 Demanda de crédito
La demanda de crédito tiene un nivel de desagregación por tipo de entidad y por cartera de crédito.
Figura 9. Global
Entidades Financieras
Las entidades financieras reportaron que las nuevas solicitudes de crédito se mantienen en la banda de aumento (0,99%), en nivel inferior al trimestre anterior (8,30%). Además, para el cuarto trimestre de 2025, el indicador de la expectativa (32,31%) se ubica en la banda de aumento (véase Figura 9. Global - General).
Fuente: Banco Central del Ecuador
Bancos
En el tercer trimestre de 2025, los bancos percibieron que las nuevas solicitudes de crédito se ubican en la banda de aumento (20,83%), nivel inferior al trimestre anterior (33,80%). Para el cuarto trimestre de 2025, la expectativa sobre la demanda de crédito es de aumento (29,17%) (véase Figura 9. Global - Bancos).
Fuente: Banco Central del Ecuador
Cooperativas y Mutualistas
Las nuevas solicitudes de crédito de las cooperativas y mutualistas disminuyeron (-0,95%) cambiando la tendencia del trimestre anterior (5,80%). Para el cuarto trimestre de 2025 anticipan un aumento de la demanda de crédito, considerando que el indicador de expectativa se ubica en (32,61%) (véase Figura 9. Global - Cooperativas y Mutualistas).
Fuente: Banco Central del Ecuador
Figura 10. Demanda por Cartera
Entidades Financieras
Las entidades financieras percibieron aumento en las solicitudes de crédito para consumo (7,65%) y disminución para productivo (-5,56%), microcrédito (-3,49%) y vivienda (-2,06%), Por otra parte, las expectativas anticipan un mayor crecimiento en las solicitudes de crédito para microcrédito (38,41%) y consumo (37,00%).
Fuente: Banco Central del Ecuador
Bancos
Los bancos notaron que las solicitudes de crédito aumentaron para productivo (40,00%), consumo (28,57%) y vivienda (20,00%) . En lo relacionado a las expectativas para el cuarto trimestre de 2025 aprecian que el mayor aumento lo experimentarán productivo (45,00%) y consumo (38,10%).
Fuente: Banco Central del Ecuador
Cooperativas y Mutualistas
Las cooperativas y mutualistas percibieron que las solicitudes de crédito disminuyeron en mayor proporción para productivo (-23,08%) y aumentaron para consumo (6,21%). Para el cuarto trimestre de 2025, la expectativa es de aumento en microcrédito (39,80%), consumo (36,93%) y vivienda (13,41%) mientras que se anticipa una leve disminución en productivo (-3,85%).
Fuente: Banco Central del Ecuador
2.5 Factores de las solicitudes de crédito
Generalmente, se considera que las solicitudes de crédito de las carteras de consumo y vivienda están enfocadas a los hogares, mientras que las carteras de microcrédito y productivo están dirigidas a las empresas.
Tabla 1. Empresas
De acuerdo con la percepción de las entidades financieras, la disminución de la demanda de crédito por parte de las empresas, estuvo influenciada por los siguientes factores:
- Inversión del cliente para fusiones o adquisiciones.
- Inversión del cliente en capital fijo.
- Los préstamos de los clientes se trasladaron de su entidad a otras fuentes financieras.
Los bancos señalaron que el aumento de la demanda de crédito por parte de las empresas se explicó, principalmente, por los siguientes factores: inversión del cliente en existencias y/o capital de trabajo, nivel general de tasas de interés y situación económica del cliente.
Las cooperativas y mutualistas indicaron que la disminución de la demanda de crédito por parte de las empresas se debió a los siguientes factores: inversión del cliente para fusiones o adquisiciones, inversión del cliente en capital fijo y los préstamos de los clientes se trasladaron de su entidad a otras fuentes financieras.
(1) Para Bancos el factor es: El cliente trasladó sus operaciones de crédito a su entidad desde otras fuentes de financiamiento.
Nota: Los factores de oferta de crédito no se miden como saldo de opinión, sino a través de su importancia relativa neta; ésta se calcula considerando el nivel de importancia que cada entidad otorgó al factor, independientemente de que su contribución sea para el endurecimiento o relajamiento. Si la diferencia es positiva contribuye al endurecimiento, si es negativa contribuye al relajamiento. El cálculo de la importancia relativa neta se detalla en la Nota Técnica.
Fuente: Banco Central del Ecuador
Tabla 2. Hogares
Los factores principales que explican el aumento en la demanda de crédito por parte de los hogares, de acuerdo con la percepción de las entidades financieras son: nivel de necesidad de financiamiento de los clientes, índice de confianza del consumidor e ingresos del cliente.
Los bancos respondieron que los factores principales que explicaron el aumento de la demanda de crédito de los hogares fueron: nivel de necesidad de financiamiento de los clientes y preferencia por activos fijos y/o vehículos.
Las cooperativas y mutualistas contestaron que los factores principales que justificaron el aumento de la demanda de crédito de los hogares fueron: índice de confianza del consumidor y nivel de necesidad de financiamiento de los clientes.
Nota: Los factores de oferta de crédito no se miden como saldo de opinión, sino a través de su importancia relativa neta; ésta se calcula considerando el nivel de importancia que cada entidad otorgó al factor, independientemente de que su contribución sea para el endurecimiento o relajamiento. Si la diferencia es positiva contribuye al endurecimiento, si es negativa contribuye al relajamiento. El cálculo de la importancia relativa neta se detalla en la Nota Técnica.
Fuente: Banco Central del Ecuador
2.5.1 Solicitudes rechazadas
Para el tercer trimestre de 2025 las entidades financieras percibieron una disminución en el rechazo de las solicitudes de crédito para vivienda (-8,25%) y productivo (-8,33%). Los bancos percibieron un aumento en el rechazo de las solicitudes de crédito para consumo (28,57%) y microcrédito (12,5%). Por su parte las cooperativas y mutualistas percibieron una disminución en el rechazo de solicitudes para vivienda (-9,76%) y productivo (-11,54%).
Fuente: Banco Central del Ecuador
Nota Técnica
El Banco Central del Ecuador (BCE) desde el primer trimestre de 2010 realiza la Encuesta Trimestral de Oferta y Demanda de Crédito (ETOD) a las entidades del sistema financiero nacional: bancos (excepto banca pública)3, mutualistas y cooperativas de ahorro y crédito de los segmentos 1, 2, 3 y 4. A partir del segundo trimestre de 2022, el BCE realizó una modificación en la recolección de datos mediante un formulario digital, donde el informante declara su percepción respecto a las condiciones y estándares de aprobación del crédito. Esta nueva versión del formulario incluye información sobre expectativas, solicitudes de crédito rechazadas y profundiza sobre los factores que explican la evolución de la oferta y demanda de crédito.
(3) No se considera la banca pública dado que funciona con diferentes mecanismos de mercado que la banca privada
Las opciones de respuestas se distribuyen de la siguiente manera:
Saldo de opinión
Representa la diferencia entre el número de informantes que indican que existió “endurecimiento/han aumentado” menos el número de informantes que perciben “relajamiento/han disminuido”, dividido para el total de informantes. Finalmente, este resultado se multiplica por 100 para obtener un porcentaje neto. Este indicador no considera las opciones de respuesta “sin cambios/se han mantenido”.
\[\text{Saldo de Opinión } = \frac{\sum_{i=1}^{n}(1_{[j=1]}-1_{[j=3]})}{n}*100\]
Donde:
\(n :\) Número total de respuestas
\(j :\) Opciones de respuestas.
\(1_{[...]} :\) Función indicadora que toma el valor de 1 cuando se cumple la condición en el subíndice.
Para la interpretación de este indicador se considera lo siguiente:
Para facilitar el análisis del saldo de opinión se construyó una serie histórica para los estándares de aprobación y condiciones de crédito (oferta) y para la evolución de las solicitudes de nuevos créditos (demanda). Adicionalmente, los resultados de la encuesta son contrastados con la información cuantitativa reportada por las entidades del sistema financiero nacional.
Importancia Relativa Neta (IRN)
Los factores que explican la oferta y demanda de crédito en el sistema financiero nacional varían su importancia relativa neta. En ese sentido, mientras un factor puede ser causa de estándares más restrictivos (para la oferta de crédito) o aumento en las solicitudes de crédito (para la demanda de crédito), la misma variable puede justificar estándares menos restrictivos o disminución en las solicitudes de créditos en otras entidades financieras.
Para capturar ambos efectos, se construye un indicador que mide la importancia relativa neta \(IRN_{k}\). En primer lugar, se construye el indicador que cuantifica la importancia relativa de aquellos factores que explican estándares más restrictivos o solicitudes de crédito en aumento \(A_{k}\), para luego restar los factores que explican estándares menos restrictivos o disminución de solicitudes de crédito \(B_{k}\); obteniendo la siguiente expresión:
\[IRN_{k} = A_{k} - B_{k}\] Donde:
\(k :\) Factor asociado a la oferta o demanda de crédito.
\(IRN_{k} :\) Indicador que mide la importancia relativa neta de los factores de la demanda y oferta de crédito.
\(A_{k} :\) Indicador que mide la importancia relativa de aquellos factores que explican estándares más restrictivos o solicitudes de crédito en aumento.
\(B_{k} :\) Indicador que mide la importancia relativa de aquellos factores que explican estándares menos restrictivos o disminución en las solicitudes de crédito.
Tanto \(A_{k}\) y \(B_{k}\) se calculan tomando en cuenta el nivel de importancia mediante la siguiente expresión:
\[A_{k} = M_{k,j} * W_{j} \:; \\ B_{k} = N_{k,j} * W_{j}\]
Donde:
\(j :\) Nivel de importancia asignada.
\(k :\) Factor asociado a la oferta o demanda de crédito.
\(M_{k,j} :\) Matriz de conteo por cada factor y nivel de importancia de aquellos factores que explican estándares más restrictivos o solicitudes de crédito en aumento.
\(N_{k,j} :\) Matriz de conteo por cada factor y nivel de importancia de aquellos factores que explican estándares menos restrictivos o disminución en las solicitudes de crédito.
\(W_{j} :\) Matriz de escalares asociado a cada nivel de importancia: 0 (No importante), 0.5 (Poco importante) y 1 (Muy importante).
\(A_{k} :\) Indicador que mide la importancia relativa de aquellos factores que explican estándares más restrictivos o solicitudes de crédito en aumento.
\(B_{k} :\) Indicador que mide la importancia relativa de aquellos factores que explican estándares menos restrictivos o disminución en las solicitudes de crédito.