Introducción
El Banco Central del Ecuador (BCE) presenta las Perspectivas de Oferta y Demanda de Crédito para el cuarto trimestre de 2022.
Entre el 6 y 18 de enero de 2023, se recopiló la información del cuarto trimestre, logrando una cobertura de 171% del número de entidades financieras establecido como meta.
Este documento presenta un análisis agregado de los resultados con base en las opciones de respuesta:
Para la oferta de crédito (estándares y/o condiciones) : Más restrictivos (endurecimiento), sin cambios, menos restrictivos (relajamiento).
Para la demanda de crédito (solicitudes de nuevos créditos): Han aumentado, se han mantenido, han disminuido.
Sobre las cuales se construye el indicador denominado Saldo de Opinión que se interpreta de la siguiente manera:
La publicación cuenta con un mayor nivel de desagreación por cartera de crédito, y se incluyeron varias figuras en el análisis, cuya visualización se puede realizar dando clic en los títulos. Esto permite una mejor navegación en el contenido de las diferentes secciones.
A continuación, se muestran los principales resultados, así como la nota técnica de la encuesta.
Principales Resultados
Estándares de aprobación
Con respecto a los estándares de aprobación para el cuarto trimestre de 2022 el sistema financiero nacional percibe un endurecimiento generalizado (8,7%), con respecto al trimestre inmediato anterior (4,8%). Por otro lado, en función de las respuestas recibidas espera un endurecimiento durante el primer trimestre de 2023 dado que el indicador de expectativa de los encuestados es de 8,2% (véase Figura 1: Global).
De acuerdo con la Figura 2: Estándares por Cartera, las entidades financieras advierten que las carteras de crédito con mayor endurecimiento en los estándares de aprobación son: vivienda (11,2%) y productivo (10,0%).
De forma similar, la expectativa de las entidades financieras para el primer trimestre de 2023 es de mayor endurecimiento para las carteras productivo (12,9%) y microcrédito (11,2%).
Figura 1: Global
Fuente y elaboración : Banco Central del Ecuador
Figura 2: Estándares por Cartera
Fuente y elaboración : Banco Central del Ecuador
Factores de los estándares de aprobación
En el cuarto trimestre de 2022, el endurecimiento de los estándares de aprobación de crédito se explica principalmente por la percepción que tienen las entidades financieras de los siguientes factores: entorno económico o sus perspectivas, cambios normativos y riesgo percibido en la cartera de clientes actuales o potenciales.
Para el primer trimestre de 2023, las entidades financieras intuyen que los factores que explicarán el endurecimiento serán: ambiente para incrementar su capital, competencia agresiva de las otras entidades financieras y tolerancia al riesgo de la entidad financiera.
Fuente y elaboración : Banco Central del Ecuador
Nota: Los factores de oferta de crédito no se miden como saldo de opinión, sino a través de su importancia relativa neta. Esta se calcula considerando el nivel de importancia que cada entidad otorgó al factor, independientemente de que su contribución sea para el endurecimiento o relajamiento. Si la diferencia es positiva contribuye al endurecimiento, si es negativa contribuye al relajamiento. El cálculo de la importancia relativa neta se detalla en la Nota Técnica.
Condiciones de crédito
Para el cuarto trimestre de 2022, las entidades financieras perciben un incremento en el endurecimiento de las condiciones de crédito (4,2%) con respecto al trimestre anterior (3,4%) como se observa en la Figura 4.Global. Adicionalmente, se percibe para la cartera de crédito Productivo el mayor endurecimiento en las condiciones (8,8%), mientras que para la cartera de crédito Vivienda el endurecimiento es menor (2,4%) (véase Figura 5.Cartera).
En el cuarto trimestre de 2022, se presentó un mayor endurecimiento en los requerimientos de garantías (12,6%) y puntaje mínimo requerido para aprobar un crédito (11,7%), mientras que para el plazo de los créditos (-1,5%) y tasa de interés activa (-2,0%) se percibió relajamiento (véase Figura 6. Condiciones).
Figura 4: Global
Fuente y elaboración : Banco Central del Ecuador
Figura 5: Cartera
Fuente y elaboración : Banco Central del Ecuador
Figura 6: Condiciones
Fuente y elaboración : Banco Central del Ecuador
Información cuantitativa
De acuerdo con la información cuantitativa se observa que los montos de crédito han disminuido en 9,9% en el cuarto trimestre de 2022 con respecto al trimestre anterior (véase Figura 7: Montos de crédito).
La tasa de interés activa referencial del trimestre1 registra un incremento de 0,03 puntos porcentuales para el cuarto trimestre de 2022, siendo una variación no significativa2 (véase Figura 8: Tasa de interés activa).
En el cuarto trimestre de 2022 el margen de ganancia (diferencial entre la tasa activa referencial global vs tasa pasiva referencial global) tuvo un decremento del -0.3% con respecto al trimestre anterior (véase Figura 9: Margen de ganancia).
Figura 7: Montos de crédito
Fuente y elaboración : Banco Central del Ecuador
Figura 8: Tasas de interés activa
Fuente y elaboración : Banco Central del Ecuador
(1) Para la definición de la tasa activa referencial del trimestre se toma la tasa activa referencial del último mes de cada período.
(2) Se considera un aumento significativo debido a que la diferencia entre el límite superior e inferior del intervalo de confianza al 95% es 2.3.
Figura 9: Margen de ganancia
Fuente y elaboración : Banco Central del Ecuador
Demanda de crédito
El saldo de opinión según lo reportado por las entidades financieras de las nuevas solicitudes de crédito aumentó (15,9%) en menor medida con respecto al trimestre anterior (26,4%). La expectativa para el primer trimestre de 2023 de la demanda de crédito es creciente debido a que el indicador es de 38,9% (véase Figura 10: Global).
Como se observa en la Figura 11: Demanda por Cartera, las entidades financieras percibieron un mayor aumento en las solicitudes de crédito con respecto al trimestre anterior en microcrédito (26,8%) y consumo (17,2%); no obstante para la cartera de crédito productivo, se percibe disminución en las solicitudes de crédito (-1,4%). Por otro lado, las entidades financieras tienen una expectativa de crecimiento mayor de las solicitudes de crédto para la cartera microcrédito (48,8%) y consumo (47,2%).
Figura 10: Global
Fuente y elaboración : Banco Central del Ecuador
Figura 11: Demanda por Cartera
Fuente y elaboración : Banco Central del Ecuador
Factores de las solicitudes de crédito
Generalmente, se considera que las solicitudes de crédito de las carteras de consumo y vivienda están enfocadas a los hogares, mientras que las carteras de microcrédito y productivo están dirigidas a las empresas.
En la Figura 12: Empresas se puede notar que el aumento de la demanda de crédito de las empresas para el cuarto trimestre de 2022, se explica fundamentalmente por la percepción en los siguientes factores: La inversión del cliente en existencias y/o capital de trabajo, situación económica del cliente y la inversión del cliente en capital fijo.
Por otro lado, como se aprecia en la Figura 13: Hogares los factores principales que explican el aumento en la demanda de crédito para los hogares son: el nivel de necesidad de financiamiento de los clientes, índice de confianza al consumidor y preferencia por activos fijos y/o vehículos.
Figura 12: Empresas
Fuente y elaboración : Banco Central del Ecuador
Nota: Los factores de demanda de crédito no se miden como saldo de opinión, sino a través de su importancia relativa neta. Esta se calcula considerando el nivel de importancia que cada entidad otorgó al factor, independientemente de que su contribución sea para el aumento o disminución. Si la diferencia es positiva contribuye al aumento, si es negativa contribuye a la disminución. El cálculo de la importancia relativa neta se detalla en la Nota Técnica.
Figura 13: Hogares
Fuente y elaboración : Banco Central del Ecuador
Nota: Los factores de demanda de crédito no se miden como saldo de opinión, sino a través de su importancia relativa neta. Esta se calcula considerando el nivel de importancia que cada entidad otorgó al factor, independientemente de que su contribución sea para el aumento o disminución. Si la diferencia es positiva contribuye al aumento, si es negativa contribuye a la disminución. El cálculo de la importancia relativa neta se detalla en la Nota Técnica.
Solicitudes rechazadas
Para el cuarto trimestre de 2022 se percibe un aumento en el rechazo de las solicitudes de crédito para las cuatro carteras: vivienda (12,4%), productivo (10,0%), microcrédito (9,3%) y consumo (3,4%). En el tercer trimestre de 2022, las entidades financieras intuyeron para la cartera microcrédito una disminución (-11,0%) en el rechazo de solicitudes, mientras que para las carteras de vivienda (5,2%), productivo (1,7%) y consumo (1,8%) percibieron un aumento.
Fuente y elaboración : Banco Central del Ecuador
Coyuntura
De acuerdo con la Figura 153, las preferencias para destinar recursos cuando existen excesos de liquidez por parte de las entidades financieras son conceder préstamos principalmente para: microcrédito (31,7%), consumo (28,8%), entre entidades financieras (11,2%) y para la adquisición de vivienda y/o constructores (8,2%).
Fuente y elaboración : Banco Central del Ecuador
(3) La información correspondiente a coyuntura se presenta con periodicidad anual
Comparativo internacional
Al realizar un comparativo de los estándares y condiciones de crédito entre siete países, se observa que para el cuarto trimestre de 2022, cinco países perciben endurecimiento, México percibe relajamiento y Argentina sin cambios. En lo referente a la evolución de la demanda de crédito, tres países perciben un aumento y cuatro una disminución.
Fuente y elaboración : Banco Central del Ecuador
Fuente y elaboración : Banco Central del Ecuador
Nota Técnica
El Banco Central del Ecuador (BCE) desde el primer trimestre de 2010 realiza la “Encuesta Trimestral de Oferta y Demanda de Crédito” (ETOD) a las entidades del sistema financiero nacional: bancos (excepto banca pública)4, mutualistas y cooperativas de ahorro y crédito de los segmentos 1, 2, 3 y 4. A partir del segundo trimestre de 2022, el BCE realizó una modificación en la recolección de datos mediante un formulario digital, donde el informante declara su percepción respecto a las condiciones y estándares de aprobación del crédito. Esta nueva versión del formulario incluye información sobre expectativas, solicitudes de crédito rechazadas y profundiza sobre los factores que explican la evolución de la oferta y demanda de crédito.
(4) No se considera la banca pública dado que funciona con diferentes mecanismos de mercado que la banca privada
Las opciones de respuestas se distribuyen de la siguiente manera:
Saldo de opinión
Representa la diferencia entre el número de informantes que indican que existió “endurecimiento/han aumentado” menos el número de informantes que perciben “relajamiento/han disminuido”, dividido para el total de informantes. Finalmente, este resultado se multiplica por 100 para obtener un porcentaje neto. Este indicador no considera las opciones de respuesta “sin cambios/se han mantenido”.
\[\text{Saldo de Opinión } = \frac{\sum_{i=1}^{n}(1_{[j=1]}-1_{[j=3]})}{n}*100\]
Donde:
\(n :\) Número total de respuestas
\(j :\) Opciones de respuestas.
\(1_{[...]} :\) Función indicadora que toma el valor de 1 cuando se cumple la condición en el subíndice.
Para la interpretación de este indicador se considera lo siguiente:
Para facilitar el análisis del saldo de opinión se construyó una serie histórica para los estándares de aprobación y condiciones de crédito (oferta) y para la evolución de las solicitudes de nuevos créditos (demanda). Adicionalmente, los resultados de la encuesta son contrastados con la información cuantitativa reportada por las entidades del sistema financiero nacional.
Importancia Relativa Neta (IRN)
Los factores que explican la oferta y demanda de crédito en el sistema financiero nacional varían su importancia relativa neta. En ese sentido, mientras un factor puede ser causa de estándares más restrictivos (para la oferta de crédito) o aumento en las solicitudes de crédito (para la demanda de crédito), la misma variable puede justificar estándares menos restrictivos o disminución en la solicitudes de créditos en otras entidades financieras.
Para capturar ambos efectos, se construye un indicador que mide la importancia relativa neta \(IRN_{k}\). En primer lugar, se construye el indicador que cuantifica la importancia relativa de aquellos factores que explican estándares más restrictivos o solicitudes de crédito en aumento \(A_{k}\), para luego restar los factores que explican estándares menos restrictivos o disminución de solicitudes de crédito \(B_{k}\); obteniendo la siguiente expresión:
\[IRN_{k} = A_{k} - B_{k}\] Donde:
\(k :\) Factor asociado a la oferta o demanda de crédito.
\(IRN_{k} :\) Indicador que mide la importancia relativa neta de los factores de la demanda y oferta de crédito.
\(A_{k} :\) Indicador que mide la importancia relativa de aquellos factores que explican estándares más restrictivos o solicitudes de crédito en aumento.
\(B_{k} :\) Indicador que mide la importancia relativa de aquellos factores que explican estándares menos restrictivos o disminución en las solicitudes de crédito .
Tanto \(A_{k}\) y \(B_{k}\) se calculan tomando en cuenta el nivel de importancia mediante la siguiente expresión:
\[A_{k} = M_{k,j} * W_{j} \:; \\ B_{k} = N_{k,j} * W_{j} \]
Donde:
\(j :\) Nivel de importancia asignada.
\(k :\) Factor asociado a la oferta o demanda de crédito.
\(M_{k,j} :\) Matriz de conteo por cada factor y nivel de importancia de aquellos factores que explican estándares más restrictivos o solicitudes de crédito en aumento.
\(N_{k,j} :\) Matriz de conteo por cada factor y nivel de importancia de aquellos factores que explican estándares menos restrictivos o disminución en las solicitudes de crédito.
\(W_{j} :\) Matriz de escalares asociado a cada nivel de importancia: 0 (No importante), 0.5 (Poco importante) y 1 (Muy importante).
\(A_{k} :\) Indicador que mide la importancia relativa de aquellos factores que explican estándares más restrictivos o solicitudes de crédito en aumento.
\(B_{k} :\) Indicador que mide la importancia relativa de aquellos factores que explican estándares menos restrictivos o disminución en las solicitudes de crédito.